Архитектура Аудит Военная наука Иностранные языки Медицина Металлургия Метрология Образование Политология Производство Психология Стандартизация Технологии |
Оценка вероятности банкротства
Основная цель проведения анализа финансового состояния предприятия - обоснование решения о признании структуры баланса неудовлетворительной, а предприятия - платежеспособным в соответствии с системой критериев, утвержденной Постановлением Правительства Российской Федерации от 20 мая 1994 г. № 498 «О некоторых мерах по реализации законодательства о несостоятельности (банкротстве) предприятий». Основными источниками анализа являются ф. №1 «Баланс предприятия», ф. №2 «Отчет о прибылях и убытках» [24, c.153]. Анализ и оценка структуры баланса предприятия проводятся на основе показателей: коэффициента текущей ликвидности; коэффициента обеспеченности собственными средствами. Основанием для признания структуры баланса предприятия неудовлетворительной, а предприятия - неплатежеспособным является одно из следующих условий: - коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода имеет значение менее 2 (Ктл=); - коэффициент обеспеченности собственными средствами на конец отчетного периода имеет значение менее 0, 1. (Косс). Основным показателем, характеризующим наличие реальной возможности у предприятия восстановить (либо утратить) свою платежеспособность в течение определенного периода, является коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности. Если хотя бы один из коэффициентов меньше норматива (Ктл< 2, а Косс< 0, 1), то рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности за период, установленный равным шести месяцам. Если коэффициент текущей ликвидности больше или равен 2, а коэффициент обеспеченности собственными средствами больше или равен 0, 1, рассчитывается коэффициент утраты платежеспособности за период, установленный равным трем месяцам. Коэффициент восстановления платежеспособности Квос определяется как отношение расчетного коэффициента текущей ликвидности к его нормативу. Расчетный коэффициент текущей ликвидности определяется как сумма фактического значения коэффициента текущей ликвидности на конец отчетного периода и изменения значения этого коэффициента между окончанием и началом отчетного периода в пересчете на период восстановления платежеспособности, установленный равным шести месяцам:
(8.1) где Кнтл — нормативное значение коэффициента текущей ликвидности, Кнтл = 2; 6 - период восстановления платежеспособности за 6 месяцев; Т - отчетный период, мес. Коэффициент утраты платежеспособности Ку определяется как отношение расчетного коэффициента текущей ликвидности к его установленному значению. Расчетный коэффициент текущей ликвидности определяется как сумма фактического значения коэффициента текущей ликвидности на конец отчетного периода и изменения значения этого коэффициента между окончанием и началом отчетного периода в пересчете на период утраты платежеспособности, установленный равным трем месяцам: (8.2) где Ту — период утраты платежеспособности предприятия, мес. Рассчитанные коэффициенты заносятся в таблицу (табл.8.1), которая имеется в приложениях к «Методическим положениям по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса» [24, c.155]. Таблица 8.1 Оценка структуры баланса за отчетный год
На конец отчетного года коэффициент текущей ликвидности имеет значение ниже нормативного, что говорит об удовлетворительной структуре баланса. Методика, рассмотренная выше, позволяет оценить ближайшие перспективы платежеспособности предприятия. Прогноз на более длительный период (как считается, на 2 - 3 года вперед) может быть получен путем расчета индекса кредитоспособности, в свое время предложенного западным экономистом Альтманом (Edward I. Altman). Индекс является комплексным финансово-экономическим параметром, выведенным опытно-статистическим способом: построен на основе представительной выборки эмпирических данных, обработанных при помощи мультипликативно-дискриминантного анализа (Multiple-discriminant analysis - MDA), и по ряду текущих показателей, характеризующих хозяйственный потенциал предприятия, синтезируя их, позволяет в некотором приближении судить или о вероятных для предприятия перспективах экономического роста, или о возможности его несостоятельности (банкротства) в обозримом будущем[24, c.290]. Индекс кредитоспособности (ИК) представляет собой функцию многофакторной экономико-математической модели, которая имеет вид:
ИК = 3, 3K1 + 1, 0К2 + 0, 6К3 + 1, 4К4 + 1, 2К5, (8.3)
где показатели-аргументы K1, К2, К3, К4 и K5, представленные в модели, применительно к особенностям отечественного учета, сложившейся практике отчетности рассчитываются по следующим формулам:
(8.4)
(8.5)
(8.6)
(8.7)
(8.8)
Критическое значение индекса кредитоспособности (ИК) установлено Альтманом на уровне 2, 675. Это, естественно, не означает, что предприятия, имеющие расчетный индекс, по своей величине меньший критического значения (ИК < 2, 675), обречены на утрату платежеспособности и неизбежное банкротство, а предприятия с расчетным параметром, большим критического значения (ИК > 2, 675), имеют устойчивую тенденцию хозяйственного развития. Речь идет о том, что чем значительнее индекс кредитоспособности предприятия отклоняется в меньшую или большую сторону от его критического (иными словами, порогового) значения, тем значительнее возрастает вероятность негативных или позитивных перспектив[24, c.157]. По Альтману, вероятность банкротства предприятия при значениях индекса кредитоспособности (ИК): менее 1, 8 - очень высокая; от 1, 8 до 2, 675 - высокая; от 2, 675 до 3, 0 - существует возможность; от 3, 0 и более - очень низкая. В таблице 8.2. представлен расчет индекса кредитоспособности. Таблица 8.2 Расчет индекса кредитоспособности
По данным таблицы видно, что снижение (увеличение) значений отдельных показателей ведет к снижению (увеличению) самого индекса кредитоспособности. Исчисленные среднегодовые показатели показали, что вероятность банкротства отсутствует. Заключение
В целях стабилизации финансового состояния предлагаются следующие пути выхода из сложившейся ситуации. Важным источником финансового оздоровления предприятия является факторинг, т.е. уступка банку или факторинговой компании права на востребование дебиторской задолженности, или договор-цессия, по которому предприятие уступает банку свое требование к дебиторам в качестве обеспечения возврата кредита. Одним из эффективных методов обновления материально-технической базы предприятия является лизинг, который не требует полной единовременной оплаты арендуемого имущества и служит одним из видов инвестирования. Использование ускоренной амортизации по лизинговым операциям позволяет оперативно обновлять оборудование и вести техническое перевооружение производства. Привлечение кредитов под прибыльные проекты, способные принести предприятию высокий доход, также является одним из резервов финансового оздоровления предприятия. Этому же способствует и диверсификация производства по основным направлениям хозяйственной деятельности, когда вынужденные потери по одним направлениям покрываются прибылью от других направлений. Уменьшить дефицит собственного капитала можно за счет ускорения его оборачиваемости путем сокращения сроков.строительства, производственно-коммерческого цикла, сверхнормативных остатков запасов, незавершенного производства и т.д. Если предприятие получает прибыль и является при этом неплатежеспособным, нужно проанализировать использование прибыли. При наличии значительных отчислений в фонд потребления эту часть прибыли в условиях неплатежеспособности предприятия можно рассматривать как потенциальный резерв пополнения собственных оборотных средств предприятия. Большую помощь в выявлении резервов улучшения финансового состояния предприятия может оказать маркетинговый анализ по изучению спроса и предложения, рынков сбыта и формирования на этой основе оптимального ассортимента и структуры производства продукции. Одним из основных и наиболее радикальных направлений финансового оздоровления предприятия является поиск внутренних резервов по увеличению прибыльности производства и достижению безубыточной работы за счет более полного использования производственной мощности предприятия, повышения качества и конкурентоспособности продукции, снижения ее себестоимости, рационального использования материальных, трудовых и финансовых ресурсов, сокращения непроизводительных расходов и потерь. Основное внимание при этом необходимо уделить вопросам ресурсосбережения: внедрения прогрессивных норм, нормативов и ресурсосберегающих технологий, использования вторичного сырья, организации действенного учета и контроля за использованием ресурсов, изучения и внедрения передового опыта в осуществлении режима экономии, материального и морального стимулирования работников за экономию ресурсов и сокращение непроизводительных расходов и потерь. Для систематизированного выявления и обобщения всех видов потерь на каждом предприятии целесообразно вести специальный реестр потерь с классификацией их по определенным группам: а) от брака; б) по производствам, не давшим продукции; в) от снижения качества продукции; г) от невостребованной продукции; д) от утраты выгодных заказчиков, выгодных рынков сбыта; е) от неполного использования производственной мощности предприятия; ж) от простоев рабочей силы, средств труда, предметов труда и денежных ресурсов; з) от перерасхода ресурсов на единицу продукции по сравнению с установленными нормами; и) от порчи и недостачи материалов и готовой продукции; к) от списания не полностью амортизированных основных средств; л) от уплаты штрафных санкций за нарушение договорной дисциплины; м) от списания невостребованной дебиторской задолженности; н) от просроченной дебиторской задолженности; о) от привлечения невыгодных источников финансирования; Анализ динамики этих потерь и разработка мероприятий по их устранению позволят значительно улучшить финансовое состояние субъекта хозяйствования.
Список использованной литературы
1. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия / Фролова Т.А., Таганрог: Изд-во ТРТУ, 2009 -327 с. 2. Анализ финансовой отчетности/ Жарылгасова Б.Т., Суглобов А.Е. – КноРус – 2008 – 382 с. 3. Анализ финансовой отчетности: / Радченко Ю.В. – Феникс – 2008 - 4. Анализ финансовых показателей и коэффициентов/ Бабушкина Е.А. - СПб.: Питер, 2010 – 289 с. 5. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учебное пособие для вузов Высшее образование/ Бердникова Т.Б. - Инфра-М - 2010 год - 215 с 6. Анализ хозяйственной деятельности предприятия/ Ковалев В.В. Волкова О.Н. - Велби. – 2008 - 424 с 7. Анализ финансового состояния организации: Методы, способы и приемы; Многофакторные модели; Развернутый пример: Учебное пособие для вузов Высшее экономическое образование/ Любушин Н.П. – Эксмо – 2009 – 311 с. 8. Гинзбург А.И. Экономический анализ. - СПб.: Питер, 2008 – 373 с. 9. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: Учебное пособие для вузов Изд. 2-е, перераб., доп./ Любушин Н.П.. - ЮНИТИ-ДАНА - 2008 год. - 448 с. 10. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: Учебное пособие/ Малеева А.В. Алексеева А.И. Васильев Ю.В. - КноРус. - 2009 год - 688 с 11. Кравченко Л.М. Анализ хозяйственной деятельности предприятий. – Мн.: Финансы, учет, аудит, 2008-251с. 12. Методика финансового анализа деятельности коммерческих организаций / Шеремет А.Д., Негашев Е.В. - Инфра-М – 2008 – 345 с. 13. Методика экономического анализа промышленного предприятия (объединения). / Под ред. Бужинекого А.И., Шеремета А.Д. – М.: Финансы и статистика, 2008-215с. 14. Методические рекомендации о порядке формирования показателей бухгалтерской отчетности организации (утв. приказом Минфина РФ от 28 июня 2000 г. № 60н) // Консультант плюс 15. Методы диагностики вероятности банкротства. Маслова И.А., Пчеленок Н.В.// Управленческий учет №2, 2009 16. 17. Финансовый анализ предприятия: Учебное пособие для вузов/ Лиференко Г.Н. – Экзамен. – 2009 – 340 с. 18. Финансово-экономический анализ: Учебное пособие для вузов Изд. 2-е, перераб., доп./ Соболева Е.А. - Финансы и статистика – 2009 – 286 с. 19. Финансово-экономический анализ деятельности предприятия/ Кукушкин С.Н.- Приор-издат – 2010 – 309 с. 20. Экономический анализ / Под ред. М. И. Баканова и А. Д. Шеремета. — М.: Финансы и статистика, 2008. — 656 с. 21. Экономический анализ: Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности/ Лунева А.М. Басовский Л.Е. Басовский А.Л. - Инфра-М. - 2010 год. - 222 с.
Приложения Приложение 1 Вид деятельности:
Популярное:
|
Последнее изменение этой страницы: 2016-08-31; Просмотров: 498; Нарушение авторского права страницы