Чем выше доля собственных средств компании в совокупном объеме ее активов, тем кредитный риск

⇐ ПредыдущаяСтр 3 из 3

1) выше;

2) ниже;

3) кредитный риск от данного соотношения не зависит.

Рыночная цена акции выше, чем ее внутренняя стоимость. Данная ситуация свидетельствует о том, что эти акции необходимо

1) покупать:

2) продавать.

3) держать

Внутренняя стоимость акции — это

1) стоимость акции, рассчитанная на основе стоимости чистых активов;

2) ликвидационная стоимость акции;

3) стоимость акции по экспертной оценке аналитика;

4) стоимость акции, рассчитанная как текущая стоимость будущих дивидендов;

5) курсовая стоимость, скорректированная на величину выплаченных текущих дивидендов.

Чем выше коэффициент текущей ликвидности предприятия, тем способность выполнить свои краткосрочные обязательства у предприятия

1) выше;

2) ниже.

25. Если инвестор сформировал портфель из государственных облигаций, то по склонности к риску такого инвестора, скорее всего, можно отнести к следующему типу:

а) агрессивный;

б) умеренно-агрессивный;

в) консервативный;

г) нейтральный

Формирование индексного портфеля ценных бумаг может ли считаться пассивным управлением?

а) да, если срок инвестирования больше 1 месяца

б) да, в любом случае

в) индексного портфеля ценных бумаг не существует

Рост EPS приведет к

а)росту рыночной стоимости акции;

б)снижении внутренней стоимости акции;

в)росту средней заработной платы;

г)улучшению показателей рентабельности.

Показатель Р/Е отражает цену, которую инвесторы готовы платить за единицу прибыли, является

а) это верно;

б) это неверное утверждение.

Чем больше инвесторы уверены в предстоящем улучшении результатов деятельности компании и в перспективах ее роста, тем показатель Р/Е

1. выше;

2. ниже.

Изменчивость рыночной стоимости акции характеризуется

1. ЕРS;

2. Р/Е.

3. коэффициентом «бэтта»

Чем выше коэффициент «бэтта» тем риск инвестирования в них

1. выше;

2. ниже.

3. риск не зависит от коэффициента «бэтта»

32. Акция Х имеет коэффициент «бэтта» = 1, 7, а акция Y имеет коэффициент «бэтта» = 1, 1. При снижении биржевых фондовых индексов больше снизится курс

а) Акции Х

б) Акции Y.

В) нельзя сказать ничего определенного

Что из перечисленного ниже можно отнести к инвестициям?

а) станки, оборудование

б) товарный знак, деловая репутация, интеллектуальная собственность

в) предметы антиквариата, драгоценные камни, коллекционные марки

г) ничего из перечисленного

д) все перечисленное

Инвестор сформировал портфель из акций предприятий. Можно ли считать, что он совершил инвестирование?

а) нет, так как приобретение ценных бумаг вообще нельзя считать инвестирование

б) да, но только если портфель содержит свыше 51% акций предприятия

в) да, поскольку инвестор имеет обычную для инвестирования цель – получение прибыли от вложенных средств

г) нет, так как инвестирование считается вложение денег в облигации, а не в акции

Может ли акция, приобретенная на срок менее года, являться инвестицией?

а) нет, инвестициями могут быть только облигации, а не акции

б) нет, ценные бумаги вообще не могут рассматриваться как инвестиции

в) да, если акция покупается на срок свыше 1 года

г) да

36. Инвестор располагает 25 акциями Газпрома, 10 векселями Сбербанка и 15 облигациями федерального займа. Можно ли считать, что он сформировал портфель ценных бумаг?

а) да, если на их приобретение он не использовал заемных средств

б) да, если совокупностью этих ценных бумаг он управляет как единым целым

в) нет, так как в портфель не могут входить одновременно и долговые, и долевые ценные бумаги

г) да, если срок погашения этих ценных бумаг один и тот же

37. Если инвестор сформировал " портфель роста", то:

а) он рассчитывает на рост количества ценных бумаг в портфеле

б) его стратегия связана с ожидаемым ростом темпов инфляции

в) он рассчитывает на рост курсовой стоимости ценных бумаг портфеля

г) его надежды связаны с ростом ВВП

Тест № 3. Каждому термину или понятию, отмеченному цифрой,

Найдите соответствующее определение, обозначенное буквой.

Инвестор на рынке ценных бумаг	А	Совокупность ценных бумаг, принадлежащих данному инвестору
Институциональные инвесторы	Б	Портфель, состоящий из рискованных ценных бумаг и нацеленный в первую очередь на обеспечение высокой доходности вложении
Портфель ценных бумаг	В	Управление портфелем ценных бумаг, основанное на создании хорошо диверсифицированного портфеля с заранее определенным уровнем риска и продолжительном удерживании его в неизменном состоянии
Сбалансированный портфель ценных бумаг	Г	Управление портфелем ценных бумаг, основанное на постоянной ротации ценных бумаг, составляющих портфель
Управление портфелем ценных бумаг	Д	Распределение инвестируемых денежных средств между различными финансовыми инструментами, непосредственно не связанными между собой, в целях снижения несистематического риска
Управление рисками	Е	Определение цели инвестора и объема инвестируемых средств с точки зрения обеспечения надежности, доходности, ликвидности
Агрессивный портфель ценных бумаг	Ж	Портфель, состоящий из ценных бумаг высокого инвестиционного качества и нацеленный в первую очередь на обеспечение надежности вложений
Консервативный портфель ценных бумаг		Юридическое или физическое лицо, приобретающее ценные бумаги от своего имени и за свой счет, на свой страх и риск
Пассивное управление портфелем ценных бумаг	И	Совокупность ценных бумаг, принадлежащих инвестору, отвечающая представлению инвестора об оптимальном соотношении надежности, доходности, роста капитала и ликвидности
Активное управление портфелем ценных бумаг	К	Управление оборотом средств лица на основе оценки рисков, связанных с политикой бизнеса, инвестиции, внешней средой, конкретными хозяйственными операциями, видами привлеченных ресурсов
Диверсификация портфеля ценных бумаг	Л	Действия с совокупностью ценных бумаг, принадлежащих инвестору, в целях сохранения стоимости и получения дохода, независимого от уровня инфляции
Инвестиционная политика	М	Инвесторы, у которых свободные денежные средства для инвестирования в ценные бумаги образуются в силу характера их деятельности
Фундаментальный анализ	Н	Показатели, характеризующие способность предприятия расплачиваться по своим обязательствам
Технический анализ	О	Показатели, характеризующие прибыльность деятельности компании
Коэффициенты платежеспособности	П	Показатели, характеризующие эффективность использования предприятием имеющихся у него активов
Коэффициенты ликвидности	Р	Направление анализа ценных бумаг, основанное на прогнозировании цен на ценные бумаги, исходя из отчетных данных о котировках и объемах сделок
Коэффициенты деловой активности (оборачиваемости)	С	Показатели, характеризующие способность предприятия исполнять текущие обязательства
Коэффициенты рентабельности	Т	Направление в анализе ценных бумаг, основанное на стремлении определить истинную стоимость ценных бумаг, исходя из действующих на них экономических факторов

Задачи – часть 1

1. Инвестор пытается оценить различные варианты изменения экономической ситуации и как это может сказаться на ожидаемой доходности оцениваемой акции:

Варианты	Вероятность	Ожидаемая
изменения экономической ситуации	варианта, Р	доходность, r, % годовых
	0, 10
	0, 15
	0, 25
	0, 30
	0, 15
	0, 05

Чему равна ожидаемая доходность такой акции?

А) 13, 8 %

Б) 11, 2 %

В) 18, 0 %

2. Частный инвестор предполагает следующим образом инвестировать свои сбережения:

Вариант	Финансовый инструмент
	поместить их на депозитный вклад в коммерческом банке А с доходностью 16% годовых;
	поместить их на депозитный вклад в Сбербанке РФ с доходностью 8% годовых;
	вложить их в акции известной нефтяной компании с дивидендом не менее 10 % в год;
	вложить их в акции инновационной компании, которые в настоящее время не характеризуются значительным объемом торгов на фондовом рынке, но представляются достаточно эффективными с точки зрения прироста курсовой стоимости;
	вложить их в облигации машиностроительного завода;
	вложить их в облигации федерального займа сроком обращения три года;
	вложить их в недвижимость.

Предложите варианты инвестиционного портфеля (с указанием доли объекта в общей структуре портфеля) в случае, если целями инвестора являются:

♦ минимизация риска (консервативный инвестор);

♦ получение текущего дохода;

♦ прирост вложений;

♦ высокая ликвидность вложений.

3. Установите соответствие доходностей

		А	Доходность в пересчете на год или в процентах годовых
		Б	Доходность к погашению
		В	Доходность за период владения ценной бумагой
		Г	Ставка купона по облигации
		Д	Текущая доходность облигаций

Где: r – доходность; с – размер купона, руб.; N – номинальная стоимость ценной бумаги, руб.; P_пок - цена покупки ценной бумаги, руб.; P_прод- цена продажи ценной бумаги, руб.; t – период владения, дней; - доходы за период владения бумагой

4. Инвестор приобрел акцию А за 25 рублей, а акцию В – за 40 рублей. Через 90 дней акция А была продана за 27 рублей, а акция В – за 44 рубля. Кроме того, по акции В были выплачены дивиденды в размере 1 рубль. Инвестирование к какую акцию предпочтительнее, почему и насколько?

А) в акцию А

Б) в акцию Б

5. По приведенной ниже структуре портфелей инвестиций (в процентах к общей сумме вложений) определите тип инвесторов в зависимости от их отношения к риску (консервативный или агрессивный) и возможностей получения дохода (текущие выплаты или приращение вложений).

Состав портфеля	Инвестор 1	Инвестор 2
Государственные облигации	10 %	30 %
Депозитный вклад в банке	15 %	30 %
Акции	50 %	10 %
Корпоративные облигации	15 %	20 %
Золото	10 %	10 %
Итого	100 %	100 %

А) Инвестор 1- агрессивный, прирост вложений;

б) Инвестор 2 - консервативный, прирост вложений;

в) Инвестор 2-консервативный, текущие выплаты.

г) Инвестор 1- агрессивный, текущие выплаты;

6. Инвестиционная компания может предложить своим клиентам в качестве объектов инвестирования следующие активы.

Активы	Инвестиционные характеристики
доходность	риск	ликвидность
Государственные ценные бумаги	Низкая	Низкий	Высокая
Депозитный вклад	Средняя	Средний	Низкая
Акции крупной нефтяной компании	Средняя	Средний	Высокая
Акции молодой перспективной компании	Высокая	Высокий	Низкая
Корпоративные облигации	Средняя	Средний	Средняя
Реальный инвестиционный проект	Высокая	Высокий	Низкая
Недвижимость	Низкая	Низкий	Средняя

Сформируйте разные варианты инвестиционных портфелей:

· портфель ценных бумаг;

· портфель прочих инвестиционный объектов;

· смешанный;

· портфель дохода;

· портфель роста;

· сбалансированный (придумайте и назовите приоритетные цели инвестирования).

7. Исходя из условия задачи 6, предложите возможные варианты инв. портфеля, если инвестор является:

А. консервативным;

Б. агрессивным

8. Негосударственный пенсионный фонд предполагает разместить средства в размере 100 млн. руб.

В качестве объектов инвестирования рассматриваются:

· государственные облигации с купонной доходностью 7 % годовых;

· муниципальные ценные бумаги с купонной доходностью 15 % годовых;

· банковский депозит сроком на один год со ставкой 12 % годовых;

· акции с ожидаемой доходностью 25 % годовых;

· корпоративные облигации с купонной доходностью 15 % годовых.

Сформировать инвестиционный портфель с учетом следующих условий:

1) фонд является среднерисковым инвестором и предполагает получить доходность не менее 15 % годовых;

2) существуют требования к размещению пенсионных резервов:

· в один объект инвестирования суммарно должно быть размещено не более 10 % средств;

· в государственные ценные бумаги может быть размещено не менее 30 % и не более 50 % общего объема пенсионных резервов;

· при самостоятельном размещении средств (не пользуясь услугами управляющей компании) фонд не имеет права инвестировать в корпоративные ценные бумаги.

Опишите процесс формирования инвестиционного портфеля и рассчитайте его предполагаемую доходность.

9. Инвестиционный портфель предприятия состоит из следующих активов, которые обеспечивают ожидаемую годовую доходность.

Финансовый инструмент	Объем вложений, тыс.руб.	Ожидаемая доходность, % годовых
Депозитный вклад
Государственные облигации
Корпоративные облигации
Акции
Недвижимость

А. Определите ожидаемую доходность в целом по портфелю.

Выберете один из ответов: 12, 68 %; 9, 34 %; 24, 16 %.

Б. Определите ожидаемую доходность по портфелю, если от покупки недвижимости инвестор откажется, а деньги поровну разделит между оставшимися объектами.

Задачи – часть 2

1.УК АО в размере 12000000 р. разделен на 900 обыкн.акций и 100 привил.акций. На выплату дивидендов направлено 2500000р. Ставка дивиденда по привил.акциям составила 20%. На получение какого дивиденда может рассчитывать владелец одной обынк.и привил.акции?

2.Акция приобретена по номиналу в начале года за 5000р. Дивиденд на акцию составил 40% годовых. Через 2 года после получения двух дивидендных выплат на бирже ее можно было продать за 15000р. Определите ее доходность?

3.Кол-во обыкн.акций – 1400000, чистая прибыль за год 28000000р. ставка по дивидендам 30%. Рассчитайте коэф-нты EPS, P/E и DPS, если ее текущая рыночная стоимость составляет 175р.

4.Уставный капитал АО в размере 1 млрд. руб. разделен на 900000 обыкновенных и 100000 привилегированный акций одного номинала. Предполагаемый размер прибыли, распределенной между акционерами, - 200 млн.руб. Фиксированный дивиденд по привилегированным акциям составляет 20% от номинальной стоимости. На получение какого дивиденда можно рассчитывать в этом случае владельцам обыкновенной акции?

5.Инвестор в начале года располагал 5 млн. руб. и решил 2 млн. руб. направить на приобретение акций, а 3 млн. руб. – на покупку облигаций. В конце года стоимость приобретенных акций составила 2, 3 млн. руб., а облигаций – 2, 6 млн. руб. По акциям был получен суммарный дивиденд, равный 200 тыс. руб., а процентные выплаты по облигациям равнялись 300 тыс. руб. (и дивиденды, и процентные выплаты не реинвестировались). Определите: А) какова доходность портфеля акций? Б) какова доходность портфеля облигаций? В) какова доходность суммарного портфеля?

6.В настоящий момент акции компании «Альфа» продаются по цене 38 тыс. руб., год тому назад они стоили 35 тыс. руб. За прошедший год компания выплатила в виде дивидендов 1, 2 тыс. руб. Чему равна доходность акции компании «Альфа» (без учета налогов)

7.Инвестор приобрел привилегированную акцию (номинальной стоимостью 250 руб.) по цене 300 руб., с фиксированным дивидендом – 20% годовых. Через два года инвестор продал акцию за 280 руб. Определите конечную доходность акции (в пересчете на год), если известно, что в течение этих двух лет дивиденды выплачивались полностью.

8.Номинал акции банка «ССС-инвест» составляет 100000 руб., текущая рыночная цена – 80000 руб. По своим акциям банк «ССС-инвест» выплачивает квартальный дивиденд в размере – 20000 руб. на одну акцию. Определите годовую доходность акции.

9. Инвестор приобрел за 2200 руб. привилегированную акцию номиналом в 2000 руб. и фиксированной ставкой дивиденда, равной 15% годовых. Определите текущий доход по этой акции.

10. Инвестор приобрел акцию А за 30 рублей, а акцию В – за 50 рублей. Через 90 дней акция А была продана за 33 рублей, а акция В – за 53 рубля. Кроме того, по акции В были выплачены дивиденды в размере 1 рубль. Инвестирование к какую акцию предпочтительнее, почему и насколько?

11. Имеются следующие данные о компаниях А и В

Показатель	Компания А	Компания Б
Рыночная цена 1-ой акции	5600р	7890р
Дивиденды на 1 акцию	2340р	3860р
Прибыль на 1 акцию	21990р	42770р

Оцените инвестиционную привлекательность акций.

12. Портфель состоит из следующих активов, которые обеспечивают ожидаемую годовую доходность.

Финансовый инструмент	Объем инвестиций, тыс.руб.	Ожидаемая доходность, % годовых
Депозитный вклад
Государственные облигации
Корпоративные облигации
Акции
Недвижимость

А. Дайте характеристику инвестору и определите тип портфеля Определите ожидаемую доходность в целом по портфелю. Б. Определите ожидаемую доходность по портфелю, если от покупки облигаций инвестор откажется, а деньги поровну разделит между оставшимися объектами.

13. Портфель состоит из следующих активов, которые обеспечивают ожидаемую годовую доходность.

Финансовый инструмент	Объем инвестиций, тыс.руб.	Ожидаемая доходность, % годовых
Депозитный вклад
Государственные облигации
Корпоративные облигации
Акции
Недвижимость

А. Дайте характеристику инвестору и определите тип портфеля. Определите ожидаемую доходность в целом по портфелю. Б. Определите ожидаемую доходность по портфелю, если от покупки акций инвестор откажется, а деньги поровну разделит между оставшимися объектами.

14.Портфель состоит из следующих компаний - эмитентов.

Финансовый инструмент	Объем инвестиций, млн.руб.	Бэтта - коэффициент
Энергетич.компания		1, 8
Нефтяная компания		1, 4
Кондит.фабрика		0, 9
Компания мобильной связи		1, 1
Металлург.компания		1, 4
Фармацевт.компания		1, 6

А. Дайте характеристику инвестору и определите тип портфеля. Рассчитайте риск портфеля. Б. Можно ли составить портфель с риском равным 1 и как это сделать?

⇐ Предыдущая 1 23