Архитектура Аудит Военная наука Иностранные языки Медицина Металлургия Метрология Образование Политология Производство Психология Стандартизация Технологии |
Сравнительный анализ денежных потоков при финансировании инвестиций с использованием лизинга и кредита
Исходные данные и задания
Для нормального функционирования предприятия требуется приобретение оборудования (транспорт, компьютеры и т.п.) стоимостью 10000?. Фирма имеет свободные денежные ресурсы лишь в размере 1000?. Финансовый менеджер рассматривает две возможности: - использование кредита на 2 года в размере 9000? с постановкой оборудования на баланс непосредственно после приобретения; - использование лизинга на 2 года с выкупом оборудование по стоимости 500?. Основная информация по рассматриваемым вариантам представлена в табл. 2.9.
Таблица 2.9 – Исходные данные
1. Рассчитать денежные потоки при финансировании приобретения оборудования с использованием лизинга. Расчет сделать на 5 лет (срок полезного использования оборудования) без дисконтирования. 2. Рассчитать денежные потоки при финансировании приобретения оборудования с использованием кредита. Расчет сделать на 5 лет (срок полезного использования оборудования) без дисконтирования. 3. Принять решение о схеме финансирования: - без учета возможных финансовых проблем по другим проектам предприятия; - исходя из предположения о наличии дополнительных финансовых проблем в течение первых двух лет; - исходя из предположения о наличии дополнительных финансовых проблем в течение последних двух лет. Во всех заданиях необходимо исходить из предположения, что амортизация и лизинговые платежи по приобретаемому оборудованию учитываются в себестоимости производимых фирмой товаров и услуг.
Методические рекомендации по выполнению заданий При выполнении заданий можно воспользоваться компьютерной программой lising.xls (см. сайт www.osnbisn.ru или раздел «Практикум» учебно-методического комплекса). Задание 1
Расчет показателей денежных потоков при финансировании приобретения оборудования с использованием лизинга сводится в табл. 2.10. Методика расчета отдельных показателей следующая: Графа 2: Для первого и второго года расчет делается исходя из предположения, что лизинговые платежи выплачиваются равными частями.
Первоначальный взнос в 0–ом году к лизинговым платежам не относится. Графа 3: Графа 4: Графа 5: Графа 6: (второй год) Графа 7: (третий год) (четвертый и пятый годы)
Таблица 2.10 – Денежные потоки при финансировании приобретения оборудования с использованием лизинга (цифры условные)
Графа 8: (третий, четвертый и пятый годы). Расчет делается исходя из предположения равномерной амортизации. Графа 9: (третий, четвертый и пятый годы) Графа 10: (предполагается, что учетной политикой предусмотрено возмещение НДС по приобретаемому оборудованию в течение первых двух лет) Графа 11: Графа 12:
Задание 2
Расчет показателей денежных потоков при финансировании приобретения оборудования с использованием кредита сводится в табл. 2.11. Методика расчета отдельных показателей следующая: Графа 2: Для первого и второго года расчет делается исходя из предположения, что возврат основного долга проводится равными частями.
(первый и второй годы)
Графа 3: (нулевой год). (первый год) Графа 4: (первый и второй годы). Расчет проводится исходя из предположения, что проценты начисляются на остаток долга. Графа 5: (первый и второй годы) Графа 6: (первый год). (второй – пятый годы) Графа 7: .Расчет делается исходя из предположения равномерной амортизации. Графа 8:
Таблица 2.11 – Денежные потоки при финансировании приобретения оборудования с использованием кредита (цифры условные)
Графа 9: (предполагается, что учетной политикой предусмотрено возмещение НДС по приобретаемому оборудованию в течение первых двух лет) Графа 10: Графа 11: (нулевой год). (первый – пятый годы) Задание 3
Выводы и комментарии необходимо делать на основе анализа объемов и динамики оттоков (притоков) денежных средств в разные годы реализации проекта.
|
Последнее изменение этой страницы: 2017-03-15; Просмотров: 697; Нарушение авторского права страницы