Архитектура Аудит Военная наука Иностранные языки Медицина Металлургия Метрология Образование Политология Производство Психология Стандартизация Технологии |
Анализ финансовой устойчивости ПАО «Транснефть»
Одной из основных задач анализа финансово-экономического состояния является исследование показателей, характеризующих финансовую устойчивость предприятия. Финансовая устойчивость предприятия определяется степенью обеспечения запасов и затрат собственными и заемными источниками их формирования, соотношением объемов собственных и заемных средств и характеризуется системой абсолютных и относительных показателей. а) Абсолютные показатели финансовой устойчивости. [12] В ходе производственной деятельности на предприятии идет постоянное формирование запасов товарно-материальных ценностей. Для этого используются как собственные оборотные средства, так и заемные. Анализируя соответствие или несоответствие средств для формирования запасов и затрат, определяют абсолютные показатели финансовой устойчивости. Для полного отражения разных видов источников (собственных средств, долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов) в формировании запасов и затрат используются следующие показатели. 1. Наличие собственных оборотных средств. Определяется как разница величины источников собственных средств и величины основных средств и вложений (внеоборотных активов): Ес= Ис – F, (12) где Ес – наличие собственных оборотных средств; Ис – источники собственных средств (разд. III); F – основные средства и вложения (разд. I). 2013 год: Ес = 7 625 861 – 18 973 911 = - 11 348 050 тыс. руб. 2014 год: Ес = 13 538 898 – 21 570 881 = - 8 031 983 тыс. руб. 2015 год: Ес = 21 305 414 – 23 825 187 = - 2 519 773 тыс. руб. 2. Наличие собственных оборотных средств и долгосрочных заемных источников для формирования запасов и затрат. Определяется как сумма собственных оборотных средств и долгосрочных кредитов и займов: Ет = Ес+ Кт = (Ис+ Кт) – F, (13) где Ет – наличие собственных оборотных средств и долгосрочных заемных источников для формирования запасов и затрат; Кт – долгосрочные кредиты и заемные средства (разд. IV). 2013 год: Е т= - 11 348 050 + 15 582 587 = 4 234 537 тыс. руб. 2014 год: Ет = - 8 031 983 + 15 477 500 = 7 445 517 тыс. руб. 2015 год: Ет = - 2 519 773 + 13 650 897 = 11 131 124 тыс. руб. 3. Общая величина основных источников средств для формирования запасов и затрат. Рассчитывается как сумма собственных оборотных средств, долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов: Еå = Ет+ Кt = (Ис+ Кт+ Кt) – F, (14) где Еå - общая величина основных источников средств для формирования запасов и затрат; Кt - краткосрочные кредиты и займы (разд. V). 2013 год: Еå = 4 234 537 + 7 841 447 = 12 075 984 тыс. руб. 2014 год: Еå = 7 445 517 + 8 527 113 = 15 972 630 тыс. руб. 2014 год: Еå = 11 131 124 + 9 388 107 = 20 519 231 тыс. руб. На основе этих трех показ5телей, характеризующих наличие источников, которые формируют запасы и затраты для производственной деятельности, рассчитываются величины, дающие оценку размера (достаточности) источников для покрытия запасов и затрат: [14] 1) излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств: ± Ес = Ес – Z, (15) где Z – запасы и затраты (стр.210 + стр.220 разд. II); 2013 год: ± Ес = - 11 348 050 – (653 025 + 699 350) = - 12 700 425 тыс. руб. 2014 год: ± Е с= - 8 031 983 – (774 541 + 570 110) = - 9 376 634 тыс. руб. 2015 год: ± Ес = - 2 519 773 – (906 771 + 396 156) = - 3 822 700 тыс. руб. 2) излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат: ± Ет= Ет– Z = (Ес+ Кt) – Z (16) 2013 год: ± Ет= 4 234 537 – 6 887 501 = - 2 652 964 тыс. руб. 2014 год: ± Ет= 7 445 517 – 1 201 305 = 6 244 212 тыс. руб. 2015 год: ± Ет= 11 131 124 – 1 132 491 = 9 998 633 тыс. руб. 3) излишек (+) или недостаток (-) основных источников для формирования запасов и затрат: ± Еå = Еå - Z = (Ес+ Кт+ Кt) – Z. (17) 2013 год: ± Еå = 11 738 197 – 1 300 494 = 10 437 703 тыс. руб. 2014 год: ± Еå = 17 830 – 1 279 528 = 15 833 302 тыс. руб. 2015 год: ± Еå = 20 422 048 – 1 268 441 = 19 153 607 тыс. руб. Показатели обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования (± Ес; ± Ет; ± Еå ) являются базой для классификации финансового положения предприятия по степени устойчивости. Как видно из приведённых расчётов на протяжении всего рассматриваемого периода у предприятия существовали излишки общей величины основных источников. Выделяют четыре основных типа финансовой устойчивости предприятия: 1. Абсолютная устойчивость показывает, что запасы и затраты полностью покрываются собственными оборотными средствами. Предприятие практически не зависит от кредитов. Такая ситуация относится к крайнему типу финансовой устойчивости и на практике встречается довольно редко. Однако ее нельзя рассматривать как идеальную, так как предприятие не использует внешние источники финансирования в своей хозяйственной деятельности. 2. Нормальная устойчивость – предприятие оптимально использует собственные и кредитные ресурсы. Текущие активы превышают кредиторскую задолженность. 3. Неустойчивое финансовое состояние характеризуется нарушением платежеспособности: предприятие вынуждено привлекать дополнительные источники покрытия запасов и затрат, наблюдается снижение доходности производства. Тем не менее, еще имеются возможности для улучшения ситуации. 4. Кризисное финансовое состояние – это грань банкротства: наличие просроченных кредиторской и дебиторской задолженностей и неспособность погасить их в срок. В рыночной экономике при неоднократном повторении такого положения предприятию грозит объявление банкротства. Тип финансовой устойчивости ПАО «Транснефть» за 2013-2015гг. представлен в таблице 2.4. Таблица 2.4 - Тип финансовой устойчивости предприятия ПАО «Транснефть» за 2013-2015гг.
В 2013 году компания находилась в неустойчивом финансовом состоянии, но к 2014 году в результате эффективной работы предприятия ситуация изменилась в лучшую сторону, т.е. на предприятии стабилизировалась нормальная финансовая устойчивость. В 2015 году позиции предприятия только еще сильнее укрепились. Отсюда следует, что предприятие восстановило свою платёжеспособность, эффективно использовало заёмные средства, возросла доходность производственной деятельности. б) Относительные показатели финансовой устойчивости [15] Одна из основных характеристик финансово-экономического состояния предприятия – степень зависимости от кредиторов и инвесторов. Владельцы предприятия заинтересованы в минимизации собственного капитала и в максимизации заемного капитала в финансовой структуре организации. Заемщики оценивают устойчивость предприятия по уровню собственного капитала и вероятности банкротства. Финансовая устойчивость предприятия характеризуется состоянием собственных и заемных средств и анализируется с помощью системы финансовых коэффициентов. Информационной базой для расчета таких коэффициентов являются абсолютные показатели актива и пассива бухгалтерского баланса. В активе основных относительных показателей для оценки финансовой устойчивости могут быть использованы коэффициенты, приведенные ниже. Для более полной характеристики целесообразно также определить износ или реальную стоимость имущества предприятия. В активе относительных показателей для оценки финансовой устойчивости могут быть использованы следующие коэффициенты: 1. Коэффициент соотношения заёмных и собственных средств Кэ/с. Данный коэффициент показывает, сколько заёмных средств, привлекло предприятие на 1 руб. вложенных в активы собственных средств. Этот показатель рассчитывается следующим образом: Кз/с = (Кт+ Кt) / Иc, (18) где Кт – долгосрочные кредиты и займы (разд. IV); Кt – краткосрочные кредиты и займы, кредиторская задолженность (разд. V); Ис – общая величина собственных средств предприятия (разд.III). 2013 год: Кз/с = (15 582 587 + 7 841 447) / 7 625 861 = 3, 07 2014 год: Кз/с = (15 477 500 + 8 527 113) / 13 538 898 = 1, 77 2015 год: Кз/с = (13 650 897 + 9 388 107) / 21 305 414 = 0, 9 Кз/с < 0, 9 – превышение указанной границы означает зависимость предприятия от внешних источников средств, потерю финансовой устойчивости (автономности). И как видно из расчётов Кз/с в 2013-2014гг. превышает допустимую границу. Но к концу 2015 года коэффициент имеет тенденцию к уменьшению и не превышает допустимую границ. 2. Коэффициент соотношения долгосрочных и краткосрочных обязательств Кд/к. Данный коэффициент определяет, сколько долгосрочных обязательств, приходится на 1 руб. краткосрочных. Рассчитывается он следующим образом: Кд/к = Кт/ Кt, (19) 2013 год: Кд/к = 15 582 587 / 7 841 447 = 1, 98 2014 год: Кд/к = 15 477 500 / 8 527 113 = 1, 8 2015 год: Кд/к = 13 650 897 / 9 388 107 = 1, 4 Чем выше показатель, тем меньше текущих финансовых затруднений. На предприятии данный показатель за анализируемый период уменьшается. 3. Коэффициент маневренности Км показывает способность предприятия поддерживать уровень собственного оборотного капитала и пополнять оборотные средства за счёт собственных источников. Рассчитывается данный показатель следующим образом: Км= Ес/ Ис = (Ис – F) / Ис, (20) где Ес – величина собственных средств предприятия. 2013 год: Км = - 11 348 050 / 7 625 861 = - 1, 5 2014 год: Км = - 8 031 983 / 13 538 898 = - 0, 6 2015 год: Км = - 2 519 773 / 21 305 414 = - 0, 12 Коэффициент должен быть Км = 0, 2…0, 5. Чем ближе значение показателя к верхней границе, тем больше возможность финансового манёвра у предприятия. В нашем случае коэффициент ниже установленной границы, что говорит о низких возможностях финансового маневра. 4. Коэффициент обеспеченности собственными средствами (Ко). Показывает наличие у предприятия собственных оборотных средств, необходимых для его финансовой устойчивости. [15] Ко = Ес/ Ra, (21) где Ra – общая величина оборотных средств предприятия. Рассчитаем данный показатель: 2013 год: Ко = - 11 348 050 / 12 075 984 = - 0, 94 2014 год: Ко = - 8 031 983 / 15 972 630 = - 0, 5 2015 год: Ко = - 2 519 773 / 20 519 231 = - 0, 12 Коэффициент должен быть Ко> 0, 1. Чем выше показатель, тем лучше финансовое состояние предприятия, тем больше у него возможностей проведения независимой финансовой политики. К концу анализируемого периода ситуация для проведения независимой финансовой политики улучшается. При рассмотрении полученных значений финансовых коэффициентов, применяемых для оценки финансовой устойчивости предприятия можно сделать вывод, что в 2013 году предприятие находилось в неустойчивом финансовом состоянии. Об этом говорят рассчитанные значения коэффициентов на начало рассматриваемого периода: Кз/с = 3, 07; Кд/к = 1, 98; Км = - 1, 5; Ко = - 0, 94 К 2014 году ситуация изменилась и в результате эффективной работы предприятие перешло в состояние нормальной финансовой устойчивости, если судить по первым двум коэффициентам: Кз/с = 1, 77; Кд/к = 1, 8. В 2015 году предприятие также поддерживало состояние нормальной финансовой устойчивости: Кз/с = 0, 90; Кд/к = 1, 40. Вместе с тем, отрицательные значения коэффициента маневренности и коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами свидетельствуют об отсутствии возможностей проведения независимой финансовой политики и о низких возможностях финансового маневра.
|
Последнее изменение этой страницы: 2017-04-12; Просмотров: 1268; Нарушение авторского права страницы